Мониторинг прессы

Договор дороже денег

Реструктуризация обязательств – тема для банковского сектора страны достаточно новая. Когда финансовые институты по разным причинам не в состоянии обслуживать долги, они садятся за стол переговоров со своими кредиторами. Этот опыт делает наши банки устойчивее, сильнее и предусмотрительнее, – уверен Анвар Сайденов, председатель правления БТА Банка. Когда прошлой весной банк объявил о начале процесса реструктуризации, никто не знал, чем все закончится. Но дорогу осилит идущий, и БТА свой путь держит с честью – переговоры с Комитетом кредиторов завершились подписанием финального Соглашения об условиях реструктуризации.

2009 год оказался непростым для БТА Банка. Помимо сложных переговоров с кредиторами, финансовый институт преследовали скандалы, связанные с бывшими акционерами и топ-менеджментом. Казалось, все, кому не лень, вступают с банком в судебные разбирательства и мешают ему договариваться с кредиторами. Но, как говорится, «собаки лают – караван идет». Сначала в октябре прошлого года процесс реструктуризации задолженности БТА решением специализированного финансового суда г. Алматы был признан обоснованным. Потом БТА Банк получил юридическую защиту в Великобритании, на Украине и в США. Все эти меры, безусловно, помогли БТА и дальше обсуждать с Комитетом кредиторами новые условия долговых взаимоотношений.

Подписанное на днях Соглашение содержит подробные юридические и коммерческие условия реструктуризации банка. Напомним, что реструктуризации будет подлежать основной долг банка в сумме 11,4 млрд. долл. США, также будет включено начисленное вознаграждение по состоянию на 30 июня этого года, в размере 800 млн. долл. США. Таким образом, сумма долга, подлежащего реструктуризации, составляет 12, 2 млрд. долл. США. Чем все закончится? 1 млрд. наличных долларов США будет потрачен банком на обратный выкуп долга, в акции будет сконвертированы требования кредиторов в сумме 350 долл. США, и остаток нового долга, который БТА предстоит обслуживать после реструктуризации, будет составлять 4,4 млрд. долл. США. Таким образом, будет списано 6,4 млрд. долл. США. Причем срок новых облигаций, по которым банк будет обслуживать свой внешний долг, будет составлять от 8 до 20 лет, по средней ставке - 8,8%.

По словам председателя правления банка, компромисс был достигнут в рамках пяти опций, которые банк предложил своим кредиторам. Это различные финансовые инструменты – наличные деньги, разного срока облигации, ноты по восстановлению активов и даже акции банка. В результате всех этих мероприятий, кредиторы получат 18,5 процентов акций БТА Банка, 81,5 процента акций будут в собственности фонда «Самрук-Казына».

С учетом ошибок предыдущего топ-менеджмента, банк пересмотрел систему корпоративного управления и предоставил кредиторам, которые войдут в капитал БТА, возможность принимать участие в стратегических решениях, касающихся деятельности фининститута. Кредиторы получат два места в Совете директоров БТА Банка после завершения реструктуризации, еще четыре будут у представителей «Самрук-Казыны» и два у независимых директоров. По словам Анвара Сайденова, новая структура акционеров позитивно скажется на развитии финансового института – обновленный БТА совместит в себе надежность, которое олицетворяет государство в лице фонда «Самрук-Казына», инновационность и зарубежные стандарты управления, которые привнесут кредиторы – международные финансовые институты.

Основные детали долговых обязательств банка оформлены в пять опций. Первая опция, так называемый старший пакет №1, включает кредиторов, которые не относятся к государственным организациям. Погашение долга будет идти по пяти направлениям: во-первых, они получат наличные деньги, 8-летние облигации, 15-летние субординированные облигации, 10-летние ноты по восстановлению активов (так называемые recovery notes) и акции. Во второй старший пакет входят кредиторы, представленные государственными организациями. Их долг будет конвертирован в 4 компонента: они получат 11-летние старшие облигации, 15-летние субординированные облигации, 10-летние ноты по восстановлению активов и часть акций. Третий пакет, старший пакет №3, включает представителей торгового финансирования, которые не относятся к государственным организациям. Эта опция включает трехлетнюю возобновляемую кредитную линию по торговому финансированию в размере 700 млн. долл. США.

Здесь стоит отметить тот факт, что самой тяжелой частью переговорного процесса были сделки по торговому финансированию. Но стороны смогли найти обоюдовыгодный для всех механизм реструктуризации этих долгов. Свою роль в переговорном процессе сыграл фонд «Самрук-Казына», который как 100% государственный институт, изначально стремился к тому, чтобы попытаться возобновить те отношения, которые исторически сложились между финансовым сектором, банковским сектором, и, в первую очередь, между экспортно-кредитными агентствами. Прогресс, которого удалось достичь в этих переговорах, отметили эксперты и аналитики банковского сектора. Открытие револьверной торговой линии объемом 700 млн. долл. США доказало, что международные партнеры верят и в казахстанскую экономику, и в БТА Банк как крупного оператора рынка торгового финансирования. Платежи будут оставаться в распоряжении банка для финансирования деятельности клиентов. Господин Сайденов полагает, что если банк покажет позитивное движение по пути реализации своей бизнес-модели, то коммерческие банки смогут открыть и новые кредитные линии по торговому финансированию для клиентов БТА.

Кроме того, есть еще два пакета так называемых младших кредиторов. В первый входят казахстанские НПФ, которые держат внутренние облигации банка. Их требования будут конвертированы в 20-летние облигации без дисконта со ставкой в 8%, т.е. пенсионные фонды никаких убытков не понесут. И последний младший пакет включает в себя остальных держателей внутренних субординированных облигаций БТА Банка, и держателей так называемых «вечных» облигаций – perpetual bonds. В этом случае их требования будут сконвертированы в акции банка с 70% дисконтом.

Успех любой реструктуризации – это поиск баланса экономических интересов всех сторон. И, похоже, БТА Банк этот компромисс нашел. Уже седьмого мая состоится первое голосование среди держателей облигаций банка, общее голосование кредиторов намечено на конец мая. После него начнется юридическое оформление процесса. Банкирам предстоит проделать большой объем работы – необходимо отменить все размещенные ранее выпуски облигаций, выпустить новые, погасить часть требований кредиторов наличными средствами и многое другое. В среднем на это уйдет полтора-два месяца, и к концу лета БТА планирует отчитаться перед АФН о завершении реструктуризации.

Как рассказал председатель правления Анвар Сайденов, в основу договоренности с кредиторами заложена бизнес-модель банка, реализация которой позволит финансовому институту к 2014 году стать финансово стабильным, не зависящим от внешней помощи: «Естественно, кредиторы, делая шаг нам навстречу, хотят, чтобы в перспективе банк успешно работал и приносил прибыль, для этого БТА должен будет вернуть утраченные позиции на рынке. И мы понимаем, что по завершению реструктуризации нужно будет оправдать доверие, как своих клиентов, так и своих кредиторов. Это серьезный вызов».

Сегодня БТА смотрит в будущее со здравым оптимизмом: если говорить о депозитах, как наиболее чувствительном индикаторе доверия к банку, то с ноября 2009 года наблюдается рост депозитной базы физических лиц, так же стабильна ситуация с депозитами юридических лиц. Имеющаяся ликвидность позволяет банку кредитовать из собственных средств – открыты лимиты на кредитование малого и среднего бизнеса и розницы. В начале мая после почти годичного перерыва банк выходит с рекламной кампанией, которая будет символизировать обновление финансового института. Для решения проблем ипотечных заемщиков, БТА Банк совместно с другими банками с госучастием презентовал на днях новые стандарты работы с ипотечными кредитами в рамках так называемых «пакетов».

Первый предназначен для социально уязвимых слоев населения, он предлагает механизм двухлетней отсрочки с размером платежа в 10% от текущего уровня. Эта мера предназначена для многодетных родителей, семей, имеющих инвалидов и потерявших кормильцев.

Второй пакет включает механизм аренды. Его банк предлагает тем клиентам, по которым не видит перспектив погашения кредита и выхода клиента на стандартный график погашения задолженности. В эту категорию будут попадать клиенты, которым ранее была предоставлена одна или несколько отсрочек, но, тем не менее, это не помогло им «встать в график». Таким клиентам будет предложена аренда, так как размеры арендных платежей сравнительно невысоки, в районе 30-50% от ежемесячного платежа по кредиту. В данном пакете жилье будет переходить в собственность банка или управляющей компании, но в дальнейшем у человека будет приоритетное право выкупить эту квартиру по той же цене, по которой она была принята на баланс фининститута.

Третий предлагает снижение ставки и одновременное увеличение сроков кредитования. Тем самым, ожидается понижение платежей на 10-50% от необходимого графика, но при этом клиенты смогут нормально обслуживать долг, не выходя из графика погашений и не становясь в дальнейшем проблемными.

По мнению банков, необходимость в выработке стандартов была связана с рядом объективных проблем казахстанского рынка ипотечного кредитования, главные из которых – низкая платежеспособность заемщиков и ухудшение качества кредитных портфелей казахстанских банков. Для преодоления этих негативных тенденций и снижения социальной напряженности, казахстанские банки с государственным участием выработали системные решения, рассчитанные на широкий круг заемщиков.

В то же время, у БТА есть определенные ограничения, которые сдерживают развитие его отношений с проблемными заемщиками. По мнению руководства банка, сначала финансовый институт должен окончательно закрыть вопрос со своими обязательствами, а потом, уже на новой основе, он сможет приступить к реструктуризации своих активов.

В то же время бизнес-модель банка, лежащая в основе договоренностей с кредиторами, включает в себя поступления, в том числе, и от погашения кредитов. Поэтому позиция банкиров звучит достаточно жестко – «долги нужно возвращать». Все эти меры не подразумевают полного списания имеющейся задолженности по ипотечным кредитам, а нацелены на оздоровление ситуации на рынке ипотеки и снижения долговой нагрузки на казахстанских заемщиков. «Мы хотим прямого, открытого и конструктивного диалога с нашими заемщиками», – говорит Анвар Сайденов. – «Мы готовы предлагать им различные варианты сотрудничества, такая работа идет на постоянной основе и, как видите, это привело к формированию целого комплекса унифицированных мер. Но в свою очередь, мы также ожидаем от наших клиентов прозрачности и готовности к поиску оптимального решения для всех – и банка, и заемщика».